Проблемы равновесия на денежном рынке

Введение

На сегодняшнем глобальном рынке средства легко перемещаются через государственные границы между инвесторами и заемщиками, а также между покупателями и продавцами.

Денежный рынок — это часть финансового рынка, последний представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке обмениваются деньги, предоставляются ссуды и мобилизуется капитал.

Финансовые институты играют здесь основную роль, направляя денежные потоки от собственников к заемщикам. Товаром являются деньги и ценные бумаги. Таким образом, финансовый рынок предназначен для установления прямых контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

На денежном рынке проводятся операции по предоставлению и заимствованию свободных средств предприятий и населения на короткий срок. Долгосрочные заимствования осуществляются на рынке капитала. Разница определяется целевым назначением заемных средств. Денежный рынок обслуживает сферу обращения, капитал функционирует на нем как средство обращения и платежа, что определяет типы финансовых инструментов на этом рынке. Рынок капитала служит процессу расширенного воспроизводства: капитал функционирует как самовозрастающая стоимость.

Денежный и валютный рынки сегодня являются крупнейшими в мире. По данным Банка международных расчетов, который отслеживает деятельность на этих рынках по всему миру, среднесуточный объем транзакций на них превышает 1,4 триллиона долларов.

Эти рынки, как и любые другие, существуют для того, чтобы покупатели и продавцы товара, которым в данном случае являются деньги, могли совершать сделки и обменивать свои активы.

Значение денежного и валютного рынков трудно переоценить. Цена, по которой покупаются и продаются деньги, определяет жизнеспособность экономической политики государства и, таким образом, оказывает реальное влияние на жизни миллиардов людей. Таким образом, тема данной курсовой работы Денежный рынок в макроэкономике весьма актуальна.

Предложение денежных средств

В настоящее время обеспечением предложения денежных средств в современной рыночной экономике занимаются банковские системы государств. Эти системы, как правило, представлены двумя уровнями:

высший уровень – это Центральный банк страны, который организует выпуск в обращение банкнот и монет;
низший уровень – это коммерческие банки, которые, предоставляя ссуды гражданам и организациям, принимают участие в денежном обращении.

Масштабы расходов в народном хозяйстве определяет такой фактор, как размер предложения денег, которым называют количество денежных средств, находящихся в обращении в национальной экономике. Объём этого предложения может быть измерен по таким показателям, как агрегаты:

агрегат М0 – это совокупность всех наличных денежных средств, которые находятся в обращении, а не хранятся на счетах в банках;
агрегат М1 – это совокупность агрегата М0 и остатков на расчётных текущих счетах в банках, а также банковских депозитов физических лиц и организаций до востребования;
агрегат М2 – это совокупность агрегата М1 и срочных банковских депозитов физических лиц и организаций;
агрегат М3 – это совокупность агрегата М2, депозитных организаций и государственных ценных бумаг (облигаций).

Наиболее ликвидным является агрегат М0, наименее ликвидным – агрегат М3. Однако компоненты денежных агрегатов М2 и M3 всё равно признаются высоколиквидными финансовыми активами (пусть и не деньгами в узком смысле слова, как агрегат М1), и их величина учитывается при регулировании денежного предложения.

Замечание 2

Контроль над предложением денег в стране осуществляет Центральный банк, который уполномочен на осуществление денежной эмиссии и на установление ключевой ставки, благодаря которой регулируется объём кредитов, предоставляемых коммерческим банкам.

Как правило, величина предложения денег зависит от той тактической цели, на достижение которой направлена деятельность Центрального банка. Если он нацелен на стабилизацию процентной ставки в экономике страны, то предложение денег будет подвержено сильным колебанием. Если же контролируется соблюдение количества денег на конкретном уровне, то высока будет волатильность процентных ставок.

Список литературы

Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник / Под ред. Д.э.н., проф. Сидорович А.В. МГУ им. М.В. Ломоносов. — 6-е изд., Стереотип. — М.: Издательство Дело и Сервис, 2003
Афонина С.В. Электронные деньги: учебное пособие / С.В. Афонина. — СПб.: Питер, 2002
Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика: Учебник. 2-е изд. — СПб.: Издательство Питер, 2007
Воробьев М.С. Денежный рынок Российской Федерации. М.: Инфра-М, 2011
Давыденко Л.Н., Давыденко Е.Л., Соболенко И.А. Экономическая теория. Цех. — М.: Высшая школа, 2006
Даутов В. Н. Денежный рынок: сущность, особенности функционирования. М.: Инфра-М, 2006
Ивашковский С. Н. Макроэкономика: Учебник. 2-е изд., Перераб., Доп. — М.: Дело, 2003
Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки. — М.: Единство-Дана, 2008

Реферат на тему: Оборонно-промышленный комплекс в РФ: состояние, основные проблемы и пути их решения
Реферат на тему: Характеристика финансовой системы иностранного государства
Реферат на тему: Развитие патентного права в России и за рубежом
Реферат на тему: Международная защита авторских прав
Реферат на тему: Методы борьбы с коррупцией в целях обеспечения экономической безопасности сферы частного бизнеса
Реферат на тему: Ф. Фукуяма «Конец истории и последний человек»
Реферат на тему: Принятия законов РФ о поправках к Конституции РФ
Реферат на тему: Оффшорный бизнес и его роль в экономике России
Реферат на тему: ЕГРН: сущность, основные элементы и параметры, порядок ведения, отличия от кадастра недвижимости
Реферат на тему: Направление реализации и критерии эффективности «цифровой экономики»
Реферат на тему: Экономическое мышление
Реферат на тему: Микрокредитование в России: проблемы и перспективы

Тема 54. РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ.

1. Спрос на деньги. Деньги необходимы, как минимум, для покупки товаров и оплаты услуг, а также для накопления их в качестве запаса. Эти исходные факторы и формируют спрос. Альтернативой деньгам на рынке выступают облигации и другие финансовые активы, поэтому, если эти неденежные активы принесут их владельцам больший процент, чем деньги, то население будет предпочитать покупку облигаций. Выгода владения деньгами, по сравнению с вложением их в ценные бумаги, заключается в следующих мотивах:

– трансакционный мотив: деньги нужны для текущих расчетов в экономике;

– спекулятивный мотив: деньги могут потребоваться для покупки тех же облигаций при благоприятных условиях;

– мотив предосторожности связан с риском потери капитала. В целом людям свойственно ценить ликвидность денег, сравнивая свои предпочтения с динамикой процентной ставки

Кроме того, по мере роста доходов населения увеличиваются и цены, а значит, требуется больше денег для обслуживания экономики

В целом людям свойственно ценить ликвидность денег, сравнивая свои предпочтения с динамикой процентной ставки. Кроме того, по мере роста доходов населения увеличиваются и цены, а значит, требуется больше денег для обслуживания экономики.

Спрос на деньги – количество денег, которые домохозяйства и фирмы желают иметь в своем распоряжении в зависимости от имеющегося у них дохода и процентной ставки.

Изменение процентной ставки приводит к скольжению величины спроса вдоль кривой МД, и чем она выше, тем меньшее количество денег остается у населения и, следовательно, тем с большей скоростью они должны обращаться, чтобы обслужить большее количество сделок. Изменение дохода населения ведет к сдвигу кривой МД вправо или влево (рис. 54.1).

Рис. 54.1. Спрос на деньги.

МД – спрос на деньги.

2. Предложение денег – это количество денег, выпущенных в обращение Центральным банком страны.

Если спрос формируется свободно на рынке в зависимости от потребностей населения в деньгах, то предложение всегда задается банковской системой государства (рис. 54.2).

Рис. 54.2.Предложение денег Центральным банком страны.

МS – предложение денег.

На величину денежного предложения влияют три ключевых фактора:

– размер денежной которую формирует Центробанк страны;

– соотношение резервы-вклады, показывающее возможность коммерческих банков по увеличению денежной массы;

– коэффициент депонирования, отражающий способность населения вкладывать деньги в коммерческие банки.

3. Равновесие на денежном рынке.

Рис. 54.3.Равновесие на денежном рынке.

МS – предложение денег;

МD – денежная масса.

В результате взаимодействия спроса и предложения денег возникает их рыночное равновесие, т. е. обеспечивается равенство количества предлагаемых на рынке денег той общей сумме, которую желает иметь у себя население (рис. 54.3).

Особенность денежного равновесия по сравнению с товарным и ресурсным рынками заключается в том, что оно является на рынке постоянным; в противном случае возникают серьезные сбои, нередко приводящие к финансовому кризису (как в августе 1998 г.).

Субъекты, объекты денежного рынка

Для лучшего понимания сути денежного рынка важно уточнить такие его структурные элементы, как объект и субъекты. Объектом денежного рынка являются деньги, которые на нем продаются и покупаются. Таким объектом могут быть только временно или постоянно свободные средства, владельцы которых предлагают их на рынке для получения дополнительного дохода. Сделка продажи денег имеет специфический характер и существенно отличается от традиционной продажи на товарных рынках.

Объектом денежного рынка являются деньги, которые на нем продаются и покупаются. Таким объектом могут быть только временно или постоянно свободные средства, владельцы которых предлагают их на рынке для получения дополнительного дохода. Сделка продажи денег имеет специфический характер и существенно отличается от традиционной продажи на товарных рынках.

Продажа денег происходит в основном в виде ссуд. Продавец выступает в роли кредитора, а покупатель — в качестве заемщика. Сделка по продаже денег не эквивалентна обмену тех же ценностей, она не приводит к затратам продавца на владение соответствующей суммой денег и, следовательно, должна предусматривать механизм, обеспечивающий это право на возврат проданных средств. владельцу. Этот механизм основан на использовании специальных инструментов денежного рынка, которые называются финансовыми инструментами.

Чтобы понять суть денежного рынка, важно определить его субъекты. Субъектами денежного рынка являются любые экономические структуры — фирмы, семейные фермы, государственные структуры, банки и другие финансовые посредники. Каждый из них может выступать либо как продавец денег (кредитор), как покупатель (заемщик), либо так или иначе одновременно, например, банки и другие финансовые посредники.

Субъектами денежного рынка являются любые экономические структуры — фирмы, семейные фермы, государственные структуры, банки и другие финансовые посредники. Каждый из них может выступать либо как продавец денег (кредитор), как покупатель (заемщик), либо так или иначе одновременно, например, банки и другие финансовые посредники.

Таким образом, вступая в отношения, кредитор и заемщик демонстрируют единство своих целей, единство своих интересов. Отношения между кредитором и заемщиком, их отношения друг с другом — это отношения двух субъектов, выступающих, во-первых, как юридически независимые субъекты; во-вторых, как участники кредитных отношений, обеспечивающие имущественную ответственность друг перед другом; в-третьих, как субъекты, проявляющие взаимный экономический интерес друг к другу. Связи между субъектами кредитных отношений характеризуются стабильностью, постоянством, определяемым рамками кредита как целостной системы, как особые отношения с определенными свойствами.

Взаимодействие предложения и спроса на денежном рынке и его проблемы

Предполагается, что в краткосрочном периоде предложение денег является величиной постоянной. Поэтому равновесие на денежном рынке определяется изменением спроса на деньги, который реагирует на изменение процентной ставки. Если процентная ставка удовлетворяет и спросу, и предложению, то говорят о том, что установлена равновесная процентная ставка.

В случае её повышения величина спроса снижается, поэтому на денежном рынке возникает избыток денег. А если ставка будет снижена, то возникнет обратная ситуация – дефицит денег на рынке. Однако в этих условиях необходимо учитывать изменение спроса на взаимозаменяемые активы. Оно будет воздействовать на величину процентной ставки, которая в конечном итоге будет стремиться установиться на равновесом уровне.

Спрос на денежном рынке

Спрос на деньги со стороны сделок и со стороны активов.

Денежное движение, обслуживающее продажу товаров, а также нетоварные расчеты и расчеты в народном хозяйстве, является денежным обращением. Форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная в законодательстве, образует денежную систему.

Его основными элементами являются:

Название денежной единицы (рубль, доллар и др.);
Шкала цен;
Виды государственных банкнот, имеющих законную платежную силу, порядок их выпуска и обращения (обеспечение, выпуск, изъятие и т. д.);
Регулирование безналичного обращения;
Государственные органы, регулирующие денежное обращение.

Главный элемент денежного рынка — деньги. Они покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые учреждения, которые обеспечивают взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежных потоков, поступающих в эти учреждения и исходящих из них. Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение денег и цена денег (процентная ставка). В сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеряемой номинальной процентной ставкой.

Совокупный спрос на деньги — это общая сумма денег, которую домохозяйства, предприятия и правительство хотят иметь в данный момент. Совокупный спрос состоит из двух частей: спроса на деньги для транзакций и спроса на деньги как средство сбережения.

Спрос на деньги для транзакций обусловлен тем, что населению, предприятиям и государству нужны деньги для покупки товаров и услуг. Этот спрос зависит от:

Объем номинального ВВП (чем больше товаров и услуг производится, тем выше цены на них, тем больше денег требуется для обслуживания торговых и платежных операций, следовательно, спрос на деньги для операций изменяется пропорционально номинальному ВВП);
Скорость обращения денег (чем она выше, тем меньше денег требуется для торговых операций, и наоборот).

Если предположить, что требуемая сумма денег не связана с изменением кредитной ставки i, то для данного объема ВВП и скорости обращения денег кривая спроса на деньги для транзакций Dt будет иметь вид вертикальной прямой линии.

Спрос на деньги как средство сохранения богатства объясняется тем, что население сберегает часть своих доходов. Дж. М. Кейнс назвал это спекулятивным. Спекулятивный мотив спроса на деньги связан с тем, что хозяйствующий субъект копит некоторый резерв, пытаясь выбрать наиболее выгодный вариант сохранения своего капитала в зависимости от рыночных условий. Есть три варианта экономии: сохранение дохода в денежной форме; покупать ценные бумаги; приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления. Последняя форма сбережений наиболее характерна для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор стоит между деньгами и ценными бумагами.

У каждого способа размещения накоплений есть свои достоинства и недостатки. Деньги не приносят дохода, но они абсолютно ликвидны, т. е. могут быть использованы немедленно и бесплатно для покупок и платежей. Ценные бумаги (например, государственные облигации) приносят стабильный доход в виде процентов, но менее ликвидны. Чтобы превратить их в платежное средство, нужно время и, возможно, деньги. Выбор между деньгами и облигациями определяет колебания процентных ставок.

Повышение уровня процентных ставок приводит к увеличению спроса на облигации и соответственно (при фиксированной сумме сбережений) снижению спроса на деньги. И наоборот, снижение уровня процентных ставок сопровождается снижением спроса на облигации и увеличением спроса на деньги. Таким образом, существует обратная зависимость между спросом на деньги (как средство сбережения) и движением процентной ставки.

Нисходящая кривая никогда не коснется абсциссы, поскольку существует некоторая минимальная ставка процента imin, при которой неудобство хранения сбережений в виде облигаций не будет компенсироваться доходом по ним, и никто не будет требовать облигации.

Совокупный спрос на деньги может быть получен путем суммирования спроса на деньги для транзакций Dt и спроса на деньги со стороны активов Da. Кривая общего спроса Dm не касается абсцисс, потому что процентная ставка не может упасть ниже минимальной предельной ставки imin. Он также не касается оси ординат, поскольку компонент спроса на деньги Dt не зависит от процентной ставки.